Xerox Holdings Corporation 23 Aralık’ta, üstlenilen yükümlülükler dahil olmak üzere 1,5 milyar dolar değerindeki bir anlaşmayla Ninestar Corporation, PAG Asia Capital ve Shanghai Shouda Investment Centre’dan Lexmark International, Inc.’i satın almayı kabul ettiğini duyurdu. Bu satın alma, Xerox’un temel baskı portföyünü güçlendirecek ve hibrit iş yerindeki müşterilerin değişen ihtiyaçlarını karşılamak için daha uygun, daha geniş bir küresel baskı ve yönetilen baskı hizmetleri işletmesi kuracak.
Xerox’un CEO’su Steve Bandrowczak, şu açıklamayı yapıyor: “Lexmark’ı satın almamız, ortak değerlere, tamamlayıcı güçlere ve baskı sektörünü ilerletmeye yönelik derin bir bağlılığa sahip iki sektör lideri şirketi bir araya getirerek daha güçlü bir organizasyon yaratacak. Yeteneklerimizi birleştirerek, uzun vadeli kârlı büyümeyi yönlendirmek ve müşterilerimize hizmet etmek için daha iyi bir konumda olacağız ve Yenilenmemizi (Reinvention) daha da ileriye taşıyacağız.”
Lexington, Ky. merkezli Lexmark, Xerox’un değerli bir ortağı ve tedarikçisi olup, sınıfının en iyisi yazıcılar ve çok işlevli yazıcılar dahil olmak üzere yenilikçi görüntüleme çözümleri ve teknolojilerinin önde gelen sağlayıcısı. Lexmark’ın çözümlerini Xerox® ConnectKey® teknolojisi ve gelişmiş Baskı ve Dijital Hizmetlerle birleştirerek, satın alma üstün bir arz portföyü yaratacak ve Xerox’un müşteriler ve ortaklar için değeri artırma taahhüdünü vurgulayacak.
İşlem ayrıca Xerox’un geniş ve büyümekte olan A4 renkli pazarındaki müşterilere hizmet etme yeteneğini güçlendirecek ve Asyfa Pasifik (APAC) bölgesi de dahil olmak üzere dağıtımını ve coğrafi varlığını çeşitlendirecek. Yeni organizasyon, 16 ülkede 125 üretim ve dağıtım tesisiyle 170 ülkede 200 binden fazla müşteriye hizmet verecek. Lexmark ve Xerox birlikte, giriş, orta ve üretim baskı pazarlarının her birinde ilk beş küresel paya sahip ve büyük, istikrarlı yönetilen baskı hizmetleri pazarında önemli oyuncular.
Bandrowczak, ekliyor: “Ortak değerlerimiz ve vizyonumuzun operasyonları kolaylaştırması ve verimliliği artırması, her iki şirketin en iyilerini kullanarak Xerox ile iş yapmayı kolaylaştırması bekleniyor.”
İşlem gerekçesi
Stratejik uyum: Xerox ve Lexmark, güçlü yönler ve son pazar maruziyetleri sunan tamamlayıcı operasyon setlerine sahip. Bir araya geldiklerinde, şirketler, tüm coğrafyaları ve müşteri tiplerini kapsayan, kapsamlı bir baskı ve baskı hizmetleri portföyüyle, dikey olarak entegre bir baskı ekipmanı ve MPS üreticisi, dağıtıcısı ve sağlayıcısı oluşturuyorlar.
Büyüme fırsatları: Lexmark, geniş ve büyüyen A4 renkli baskı ve sarf malzemeleri pazarında lider ve A3 ekipman kategorisinde OEM platformunu genişletme fırsatına sahip. Bir araya geldiklerinde, Xerox, tekliflerini geliştirmek ve müşterilerine sunduğu değer teklifini güçlendirmek için daha kapsamlı bir ürün portföyüne sahip olmayı, ekipman ve MPS portföyünde büyümeyi ve gelişmiş Dijital Hizmetler ve BT Çözümlerinin penetrasyonunu artırmak için artımlı fırsatlar sağlamayı bekliyor.
Finansal avantajlar: İşlemin, hisse başına kazanç ve serbest nakit akışına anında katkı sağlaması bekleniyor. Xerox, bu işlemin, baskı sektöründe daha hızlı büyüyen segmentlere maruz kalma ve gelişmiş rekabetçi konum ve işlemin kapanışından itibaren iki yıl içinde gerçekleştirilecek 200 milyon dolardan fazla tanımlanmış maliyet sinerjisi sayesinde gelir istikrarı ve çift haneli ayarlanmış işletme geliri Yenilenme finansal hedeflerinin gerçekleştirilmesini hızlandırmasını bekliyor.
İyileştirilmiş bilanço: İşlem, Xerox’un proforma brüt borç kaldıraç oranını 30 Eylül 2024 itibarıyla 6,0 katından sinerjilerden önce yaklaşık 5,4 katına hemen düşürecek. Proforma brüt borç kaldıracı, 200 milyon dolarlık maliyet sinerjisinin faydasıyla yaklaşık 4,4 katına düşürülecek. İyileştirilmiş serbest nakit akışı ve borcu geri ödeme önceliğiyle Xerox, orta vadede brüt borç kaldıraç oranını 3,0 katın altına düşürmeyi bekliyor.
Anlaşmanın şartlarına göre Xerox, net borç ve diğer üstlenilen yükümlülükler dahil olmak üzere toplam 1,5 milyar dolarlık bedelle Lexmark’ı satın alacak. Xerox, satın alma işlemini eldeki nakit ve taahhütlü borç finansmanı kombinasyonuyla finanse etmeyi bekliyor.
Bu finansmanla birlikte, Xerox Yönetim Kurulu, 2025’in ilk çeyreğinde ilan edilmesi beklenen temettünün başlangıcından itibaren Xerox yıllık temettüsünü hisse başına 1 dolardan hisse başına 50 sente düşürmek için temettü politikasında bir değişikliği onayladı. Bu düşürülen temettü ödemesi, hissedarlara piyasa üstü bir getiri sağlamaya devam ederken borcu azaltmak için kademeli kapasite sağlıyor.
Xerox Yönetim Kurulu, işlemi oy birliğiyle onayladı. Düzenleyici onaylara, Ninestar hissedarlarının onayına ve diğer olağan kapanış koşullarına tabi olan işlemin 2025’in ikinci yarısında kapanması bekleniyor.
